纳斯达克CEO：代币化可释放数十亿美元资金

纳斯达克分享了区块链代币化的发展设想。代币化技术有机会盘活全球金融市场里大量被锁定的抵押资金，实现资产全天候交易。像国债、股票、货币基金这类资产代币化之后，抵押资产的流动性会变好，不过这只是理论上的潜力，资金还没有被释放出来。下面小编简单了纳斯达克CEO关于代币化释放抵押资本的观点和看法。

纳斯达克首席执行官艾德纳・弗里德曼（Adena Friedman）表示，区块链代币化能够释放全球金融市场中作为抵押物被锁定的数百亿美元资金，同时为金融机构创造迈向全天候交易的机遇。

CNBC在10月8日新加坡TOKEN2049大会的专访中报道了弗里德曼的观点。她谈到，将国债、股票与货币市场基金转化为数字代币，可以提升金融资产的流转便捷度。这位纳斯达克高管称，把资产和用于结算的货币一同代币化，能够优化银行与各类机构的抵押物管理模式。

“纳斯达克CEO艾德纳・弗里德曼表示，代币化有望释放全球金融体系内，抵押资产中被占用的数百亿美元资本。国债、股票、货币市场基金这类资产连同资金流一起实现代币化，就可以……”

—CNBC（@CNBC）2026年10月11日

该估算是基于未来金融基础设施改造后可释放的资本潜力。弗里德曼并未宣布纳斯达克已经释放相关资金，或是建成了一套全行业代币化系统。

纳斯达克CEO看好代币化金融资产的百亿级潜力

弗里德曼的发言重点围绕抵押物，也就是金融机构为担保交易、贷款以及其他金融义务而质押的资产。银行与交易商开展机构间业务时，普遍使用国债、股票与货币市场工具充当抵押物。

这位纳斯达克高管称，现有金融体系要求机构为这类业务占用大量资本。抵押物在不同机构间划转，往往要经过多方托管方、清算系统与结算流程。弗里德曼认为，基于区块链的金融资产数字化凭证，能够让这套流程效率更高。

她在采访中表示：“如果把所有这类金融工具连同资金流转一起代币化，抵押物就会具备极高的流动性。”

高管预计，代币化资产可以加快金融机构之间的资产划转速度，当资产能够和数字形式的现金同步流转时，效果尤为突出。弗里德曼提出，优化抵押物管理后，有望释放数百亿美元资本。该数值属于她对市场机会的评估，并非已经释放资金的核验统计结果。

与此同时，弗里德曼表示过去一年，机构对代币化的兴趣持续上升。她将部分需求归因于美国《GENIUS法案》落地，该法案为支付型稳定币搭建了联邦监管框架。

在她看来，代币化货币可以为金融机构提供另一种结算代币证券交易的方案。这套构想并不局限于加密货币交易，还覆盖银行、基金与机构投资者传统持有的各类金融工具。

纳斯达克与Kraken合作，推进代币化布局

纳斯达克正通过与加密交易所Kraken母公司Payward的合作，搭建区块链证券基础设施。

9月10日，纳斯达克宣布旗下投资部门同意向Payward投资1亿美元。该协议拓展了双方在2026年3月首次披露的合作，两家公司计划共同开发代币化股票基础设施。

这套拟建系统将把受监管股票市场与区块链网络打通，同时保障股东权利与市场透明度。纳斯达克表示，合作范围涵盖交易基础设施、链上结算以及市场监控技术。

双方预计，纳斯达克股票代币将于2027年第二季度正式推出。本次对Kraken母公司Payward的投资交易，对Payward估值约210亿美元，计划将纳斯达克的市场监控工具部署至全部合作交易平台。纳斯达克曾在2025年9月向美国证券交易委员会（SEC）提交提案，申请在自家交易所支持代币化证券交易。

公司解释，该提案将允许符合资质的股票与ETF以代币形式交易，同时保留对应的投资者保护机制。这套方案依赖能够支撑数字代币证券的清算结算基础设施。在美国，代币化股票必须遵守证券法规，包含所有权、市场准入与投资者保护相关要求。

美国SEC在2026年9月出台框架，为部分美国代币化股票开通临时交易通道。该框架要求合格代币必须保留底层股票附带的经济权益与所有权。SEC的代币化股票框架对可交易证券品类与交易行为设置限制，监管机构保留修改相关条款的权力。

代币化股票持续发展，全天候交易备受关注

弗里德曼发表此番言论前，美国代币证券市场迎来新进展。10月8日，Securitize宣布在其持牌经纪平台上线12只美股的链上代币产品。首期标的包含苹果、微软、英伟达、Alphabet、特斯拉、亚马逊等上市公司。Securitize称产品初期部署在Solana公链，面向美国、欧盟及其他合规区域内的合格投资者开放。

每一枚代币都对应由托管体系持有的底层股票。Securitize将这类产品定义为证券收益权凭证，投资者可以获取对应的经济收益，但所有权记录仍依托平台经纪与托管架构。

10月9日针对Solana链苹果股票代币的解读说明，代币持有者不会自动登记为发行公司的直接在册股东。平台现阶段支持每周5天24小时不间断交易，后续计划升级为7×24小时持续交易。

弗里德曼提到，散户多年来一直希望在传统交易时段之外参与市场。她认为，个人投资者对全天候交易的预期，相比机构领先大约十年。

不过纳斯达克总裁提醒，延长交易时长不只是保持交易所撮合系统在线这么简单。银行与券商需要在交易持续进行的同时，监控持仓、计算风险敞口、管理抵押物。以往金融机构会利用休市时段更新系统、对账、开展风险核查。

弗里德曼称，在永不休市的市场架构下，机构必须不间断完成上述工作。人工智能是实现该能力的关键。纳斯达克已在风控平台内引入数字智能代理，现阶段主要为金融机构提供建议。弗里德曼预计，随着机构完善自动化决策防护机制，这类系统未来可执行更多直接操作。

但她同时警示，并非所有金融资产的交易量都足以支撑全天候市场。“不是所有资产的流动性都能适配7×24小时交易环境。”

金融机构关注美国市场的全球可及性

在抵押物议题之外，加密交易所高管表示，国际市场对代币化金融产品的需求不断增长。

Kraken联合CEO阿俊・赛西（Arjun Sethi）在TOKEN2049大会接受CNBC采访时谈到，不少美国境外企业希望参与美国资本市场。赛西举例，一家年收入约2500万美元的企业正在探索通过公开市场融资。他提出，代币化能够为海外企业与投资者参与金融市场提供更多渠道。

Kraken母公司通过收购、代币证券业务以及和传统金融巨头合作，持续拓展持牌市场业务。9月一份关于Payward金融基础设施扩张的报告显示，其二季度调整后营收为5.08亿美元，公司持续布局交易、清算等金融服务。

另外在10月5日，加密交易所OKX与洲际交易所（ICE）成立的合资公司向SEC提交文件，申请运营代币化证券交易平台。

路透社报道，这个名为OKXICE的交易场所将支持美股代币交易，包含传统交易时段以外的交易活动。该申请仍处在监管审核流程，暂未获得最终批准。

Securitize在10月8日的公告中，把拟设立的OKXICE平台，以及即将上线的纽交所另类交易系统列为其代币证券潜在交易场所。产品上线初期，Securitize代币证券仅能在自有注册经纪商平台交易，客户准入与交易均设有相关限制。公司表示代币股票初期基于Solana运行，首批包含苹果、英伟达、微软、特斯拉、亚马逊在内共12只股票。