外资持续买入油价走低：印度卢比创五个月新高

开盘交易中，USD/INR创下五个月新低，跌至93.70附近，印度卢比继续跑赢美元。推动因素主要是大量外资流入印度股市，以及油价持续下跌。外资机构持续买入叠加能源成本回落，支撑卢比走强。通过下文，主要为你还原汇率走势与背后驱动等相关内容。

摘要：

• 多重利好推动印度卢比兑美元进一步走强。
• 能源价格下跌以及外资持续流入印度股市，提振印度卢比。
• 对人工智能投资前景的担忧提升了印度股票的吸引力。

过去几个交易日外国机构投资者持续大举买入

过去几个交易日，外国机构投资者(FII)持续买入印度股票。

11月迄今，外国机构投资者在所有完整交易日均保持净买入，累计投入资金达5317.224亿印度卢比。

印度等仍处于发展阶段的经济体一旦成为海外投资者青睐的投资目的地，其货币往往表现更为强劲。

印度为何成为吸引外国投资者的投资选择?

据NDTV Profit报道，印度市场对规模庞大且被过度炒作的人工智能(AI)硬件及基础设施领域的集中敞口相对较小，如今这一特点被视为防御性优势，意味着企业盈利前景更清晰、更稳定。

自美国在中期选举中失利以来，全球人工智能基础设施相关股票遭遇大规模抛售。

荷兰银行策略师在美国中期选举结果出炉后表示，“令人失望的业绩指引表明，民主在中期选举中获胜，可能使国会加强对人工智能数据基础设施投资的监督”，因此“人工智能投资叙事被附加了政治风险溢价”，打击了市场对人工智能相关资产的信心及整体风险偏好。

此外，有报道称黄仁勋与被指为中国间谍的Alice Huang存在婚情，引发外界担忧其担任英伟达首席执行官的时日可能不多，进一步加剧了市场对全球人工智能基础设施支出前景的忧虑。

据CNBC报道，在Kalshi平台上，投机者认为黄仁勋到2027年离任的概率仅为17%。到2028年和2029年，这一概率分别升至30%和35%。不过，他们认为黄仁勋到2031年离任的概率为75%。

美伊达成协议的希望推动油价持续下跌

美国唐纳·特朗铺的言论暗示不会对伊朗采取进一步军事，随后油价大幅下跌。

三菱日联金融集团(MUFG)分析师指出，华盛顿方面语气转软，进一步提振了投资者的乐观情绪。此前，特朗铺总统向CNN表示，如果谈判继续取得进展，他“极不可能”需要下令对伊朗发动新的军事打击。MUFG强调，特朗铺同时指出，最终结果仍取决于协议的质量，称“这取决于他们是否签署一份非常有力的协议”。该行认为，这一细节对于地缘政治风险溢价能否延续近期回落趋势至关重要。

截至发稿，11月19日到期的MCX原油合约上涨0.6%，至8148印度卢比附近，但仍接近周二触及的两个月低点7861印度卢比。

USD/INR技术分析

周三，USD/INR跌至93.70附近，延续明显的看跌倾向，现汇汇率仍低于94.69处的20日指数移动平均线(EMA)。汇率跌破这一短期均线后持续在其下方交投，表明卖方仍占据主导地位。相对强弱指数(RSI)位于25附近，显示市场处于超卖状态，这可能使跌势放缓，但未必会立即引发反转。

上行方面，6月25日低点94.15是首先面临的阻力，其后关键阻力位为94.69处的20日EMA。汇率需要在日线收盘时重新站上这一动态阻力位，才能缓解短期下行压力，并释放修正性反弹的信号。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比走势的关键因素有哪些?

印度卢比(INR)是对外部因素最为敏感的货币之一。原油价格(印度高度依赖石油进口)、美元汇率(大多数贸易以美元结算)以及外国投资规模都会影响卢比走势。印度储备银行(RBI)为维持汇率稳定而直接干预外汇市场，以及该行设定的利率水平，也是影响卢比的主要因素。

印度储备银行的决策如何影响印度卢比?

印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，促进贸易。此外，该行还通过调整利率，力求将通胀率维持在4%的目标水平。利率上升通常会推动卢比走强。这与“套息交易”有关，即投资者在利率较低的国家借入资金，再将资金投入利率相对较高的国家，从中赚取利差。

哪些宏观经济因素会影响印度卢比的币值?

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易差额以及外资流入。较高的经济增长率可能吸引更多海外投资，推升对卢比的需求。贸易逆差收窄最终也会推动卢比走强。较高的利率，尤其是实际利率(名义利率减去通胀率)，同样利好卢比。风险偏好升温的环境可能吸引更多外国直接投资和间接投资(FDI和FII)流入，也有利于卢比。

通胀如何影响印度卢比?

较高的通胀，尤其是高于印度同类经济体的通胀，通常不利于卢比，因为这反映了货币供应过剩导致的贬值。通胀还会提高出口成本，导致更多卢比被卖出以购买进口商品，从而对卢比构成压力。与此同时，通胀上升通常会促使印度储备银行(RBI)加息，进而增加国际投资者的需求，这可能对卢比有利。通胀下降则会产生相反的影响。