比特币衍生品改善，但87,000美元卖墙逼近

比特币低位有不少逢低买盘托住价格，合约资金费率重新转多，市场慢慢重新开仓。但87000附近压力很重，堆积很多卖单。ETF周一一次性流入不少资金，算是一个利好。还有一个需要留意的风险，Strategy有可能被MSCI剔除，会引发被动卖盘的。下面小编简单梳理比特币最新的资金和筹码变化。

周三，比特币（BTC）在衍生品仓位改善的推动下显现复苏迹象，但在86,500美元至87,500美元之间，抛售风险上升，卖单和杠杆清算集群可能限制进一步上涨。

比特币衍生品显示重新建立仓位

在周三的一份报告中，加密货币交易所Bitfinex表示，尽管多次尝试跌破区间下沿，比特币仍守住了区间低点，逢低买盘在81,724美元至83,470美元之间支撑了价格。

截至10月20日，主要交易所的期货未平仓合约较10月12日低点上升4.2%，至645,410BTC，表明随着价格回升，市场重新建立仓位。在交易活跃时段，资金费率已回归至7%至9%的年化水平，显示市场对杠杆多头仓位存在适度偏向。

期权仓位也表明短期交易区间受限。Bitfinex报告称，周五到期合约的名义未平仓合约为12.3亿美元，最大痛点价格接近82,000美元。

与此同时，10月30日月度到期合约的名义未平仓合约为112亿美元，其隐含的一标准差区间介于78,300美元至87,100美元之间。

10月30日到期合约按执行价划分的Deribit未平仓合约。来源：DeribitMetrics

87K美元阻力位守住关键流动性集群

随着比特币衍生品出现改善迹象，链上分析公司Glassnode识别出86,500美元至87,500美元之间的卖单，以及接近85,000美元和87,000美元的清算集群。

Glassnode在周三的一份报告中写道：“若空头仓位被迫平仓，价格向87K美元推进可能会加速，但同一价位的订单簿卖盘也会构成阻力。”

价格上方的簇群。来源：Glassnode

Glassnode还指出，已实现利润在9月市场高点那一周已放缓至约一半的速度，这表明获利持有者的抛售压力有所减弱。

持有比特币一到两年的投资者的抛售量已降至10月初日均水平的不到三分之一。

“若日线收盘站上86.7K美元，将使6至12个月买家的平均持仓重新回到盈利状态，并清除上方最近一带供应，”该公司表示。

仍低于顶部买家。来源：Glassnode

另一方面，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）周一恢复资金流入，净流入5.26亿美元，创下自9月22日以来的最大单日流入。尽管ETF交易量仍然疲弱，但资金流入使周度资金流重新转正。

Glassnode补充称：“若资金流入在成交量上升的情况下持续出现，将表明需求正在从单日表现扩展开来。”

MSCI决定使Strategy面临被剔除风险

该报告还强调，MSCI即将于11月11日公布受新指数规则影响的非经营性业务公司最终名单。

Strategy在初步评估中被列入标记公司之列。潜在的剔除可能迫使跟踪指数的基金出售其股票。

这并不是Strategy首次面临被MSCI指数剔除的风险。2025年10月，MSCI提议剔除那些数字资产持有量至少占其总资产50%的公司，使Strategy面临风险。不过，该指数提供商在1月放弃了立即剔除的做法。