美国监管取得突破，Coinbase、Strategy与BitMine股价走高

CFTC官宣批准股票永续期货产品，消息刺激加密生态相关上市公司集体上涨，覆盖交易所、比特币持仓企业、矿企、稳定币发行方等不同赛道。该品种由两大监管机构协同监管，填补了本土合规永续衍生品的空白。行情层面存在反差，Coinbase股价大涨的前一日，摩根士丹利下调其评级，大幅下调后续多年的盈利预测。下面小编简单梳理了这次监管利好带来的盘面变化。

11月3日周二，美国监管机构批准单只股票永续期货合约交易，带动Coinbase股价领涨加密概念股板块。

美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔・S・塞利格确认了这项政策，说明这类股票永续合约依据委员会第40.3条规则获批。该框架按照《2000年商品期货现代化法案》，将该品类划分为证券期货产品。

周二盘中，Coinbase Global（纳斯达克：COIN）上涨6.42%，报146.68美元；日内区间137.89美元至150.51美元。截至协调世界时18:40，成交量约698万股，低于雅虎财经统计的常规均值917万股。

其他加密生态关联标的同步走强：BitMine Immersion Technologies（纽交所：BMNR）上涨5.19%，报20.55美元；Strategy（纳斯达克：MSTR）上涨4.36%，报136.46美元；Circle Internet Group（纽交所：CRCL）上涨5.41%，报75.98美元；券商Robinhood Markets（纳斯达克：HOOD）上涨1.46%，报85.06美元。

行情报告指出，上述企业商业模式各有区别：Coinbase运营数字资产交易平台；Strategy是重仓比特币的机构主体；BitMine主营矿机基础设施与挖矿资产；Circle负责发行USDC稳定币；Robinhood面向普通用户提供证券经纪服务。行业分析师表示，本轮集体上涨不能直接证明该监管政策是唯一驱动因素。

CFTC与SEC联合监管永续衍生品框架

CFTC的这项新规，意味着股票永续期货由CFTC与美国证券交易委员会（SEC）联合监管。整套监管机制依托双方在2026年3月11日签署的跨机构谅解备忘录，协调这类混合证券产品的监管工作。

迈克尔・S・塞利格官方表态称，此次批准将原本只在境外平台流通的永续衍生品交易引入美国境内合规市场。不过监管机构在首期公告中，尚未公布可上币的股票清单，也没有明确各获批交易所的订单簿正式上线时间。

同期主流加密现货行情波动温和。CoinGecko协调世界时11月3日18:40数据显示，比特币（BTC）24小时涨幅0.2%，报77690.49美元；以太坊（ETH）日内上涨1.2%，报2297.41美元。两大币种周线依旧收跌，比特币周跌3.7%，以太坊周跌2.3%。

值得一提的是，Coinbase股价上涨的同时，投行分析师下调了其评级。11月2日，摩根士丹利股票研究部门将Coinbase目标价从258美元下调至120美元，评级由“中性”下调为“低配”。

摩根士丹利在评估完Coinbase2026年第三季度财报后给出下调理由：将Coinbase2027年收入预期下调28%，调整后EBITDA预期下调47%；2028年收入预估下调18%，EBITDA预期下调25%，同时将估值倍数从预期经营现金流的20倍下调至12倍。

市场接下来将关注Circle Internet Group定于协调世界时11月4日13:00举办的三季度财报发布会。