白银价格预测：尽管美国债券收益率上升，白银/美元仍飙升至接近53美元

欧洲时段白银逆势上涨近3%，价格接近53美元。美国通胀数据再度走强，推高美债收益率，市场对美联储加息预期升温，通常这类环境会打压白银。不过这次银价走出独立反弹行情。机构警示通胀改善已经停滞，高通胀可能延续很久。技术形态上，银价还没能站上20日均线，指标偏弱，只是下跌节奏放缓，并未形成反转。下面小编简单梳理了白银盘面看点。

周三欧洲交易时段，银价（XAG/USD）上涨近3%，接近53.00美元。尽管在美国公布高于预期的10月消费者物价指数（CPI）数据后，市场关于美联储（Fed）可能在12月政策会议上大幅加息的讨论升温，但白色金属仍然上涨。这导致美国国债收益率大幅上升

美国通胀意外上行持续给美债带来压力

德国商业银行的策略师指出，通胀数据是最新一轮债券抛售的关键催化剂，并表示，“美国CPI数据推动了当天最大的波动，10月月度核心CPI高于预期，为+0.30%（预期为+0.2%）。”

德国商业银行指出，“此外，这已是核心CPI连续第三个月录得+0.3%，如果将这三个月合并来看，核心CPI的年化增速为+3.75%。”该行表示，“这是自2024年4月以来该指标的最快增速，因此越来越难将其视为一次短暂波动。”

该行还强调，“与此同时，整体CPI数据更快，月度整体CPI为+0.35%（预期为+0.3%），3个月年化增速为+5.72%。”在他们看来，“对市场而言，最明显的影响可能体现在美国国债上，收益率在整个期限结构上飙升。”

截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨2.4%，至约5%。从技术上看，美国计息资产收益率上升削弱了白银等无收益资产的吸引力。

美国通胀前景的预期如何？

德国商业银行（Commerzbank）的经济学家警告称，美国价格压力仍然高得令人不安，并强调“价格仍在过快上涨，尽管涨幅比9月份略小。”他们指出，“核心通胀，作为潜在趋势的关键衡量指标，因此仍然（过于）高企，而且不再呈下降趋势”，这凸显了他们的观点，即潜在价格动态已经停滞，而非继续改善。在他们看来，“强劲的经济和中东持续冲突表明，通胀短期内不太可能缓解”，并且他们判断“通胀预计要到2027年才会下降，即便如此，也可能仍高于与价格稳定相一致的水平。”

这种情景很可能会继续令白银价格承压。

白银技术分析

在日线图上，XAG/USD交投于52.94美元。该金属维持在20日指数移动均线（EMA）53.89美元下方，使短期基调保持看跌，因为近期试图企稳的走势尚未重新收复这一动态阻力位。相对强弱指数（RSI）位于43.6，已从超卖区域回升，但仍低于50线，这表明下行动能只是略有缓和，而非趋势出现明确转变。

上行方面，初步阻力位由20日EMA53.89美元构成，若要缓和当前看跌偏向并为更有意义的反弹打开空间，则需要持续突破该水平。由于所提供指标未显示出明确的附近结构性支撑，只要价格仍低于EMA，下行仍然脆弱；若卖方在近期低点下方重新施压，XAG/USD仍面临进一步走弱的风险。