作者：辣辣辣条 更新时间：2026-11-12 15:23
美元指数走出突破行情，创出阶段新高，背后是市场对美联储加息的担忧升温。本轮预期变化更多源于官员的鹰派发言，而非通胀数据本身。机构判断大幅加息依旧是小概率事件，但风险不能完全忽视，美元上涨动能充足，不过需要警惕短期回调。美元指数走出突破行情，创出阶段新高，背后是市场对美联储加息的担忧升温。本轮预期变化更多源于官员的鹰派发言，而非通胀数据本身。机构判断大幅加息依旧是小概率事件，但风险不能完全忽视，美元上涨动能充足，不过需要警惕短期回调。下面小编简单梳理了加息预期和美元行情的联动逻辑。
周四，美元（USD）兑主要货币对手表现优于除日元（JPY）外的其他货币，原因是市场担心美联储（Fed）可能在当前货币紧缩周期中采取更激进的行动，以遏制居高不下的通胀压力。
盘中，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）刷新18个月高点至103.08。
不过，12月会议上美联储大幅加息的可能性非常低，但这已在很大程度上为美元提供了支撑。
MUFG/BTMU分析师指出，最新的市场重新定价与其说是由通胀数据本身推动，不如说是由美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christophe rWaller）在数据公布前的言论所推动。他们强调，“这一次，市场重新思考的是50个基点加息的前景”，而这一可能性“直到现在才因沃勒在CPI报告公布前的评论而被考虑，而不是因为CPI报告本身”。沃勒暗示“更强劲的CPI数据可能需要加息50个基点”，在他们看来，“引发了关于沃勒是否知晓CPI数据的争论”。
MUFG/BTMU表示，这种重新定价迅速传导至利率市场，“OIS市场目前已部分计入12月9日加息50个基点的风险”。他们指出，沃勒“强调顽固的通胀和能源风险需要逆转此前75个基点的降息，因此为何要等两个会议才采取行动”，这进一步强化了更快调整政策的理由
尽管如此，MUFG/BTMU强调，“我们仍然怀疑在现阶段有必要加息50个基点，并认为大多数人会认为加息25个基点的风险回报更佳。”他们指出，“在FOMC会议之前，仍然还有一份非农就业报告（但不会再有CPI数据公布，尽管就在之后一天）”，并警告称，“强劲的数据加上近期油价大幅下跌后原油反弹，将是可能采取更激进加息的一个情景。”
展望未来，金融市场将关注周五公布的10月份美国生产者物价指数（PPI）数据。
在周线图上，美元指数现货报103.02，延续杯柄形态的看涨突破。该货币对目前稳稳站在10周指数移动平均线（EMA）101.69以及此前通道顶部102.07上方，表明价格下方存在稳固的支撑结构。
14日相对强弱指数（RSI）位于66.36，显示出强劲的正向动能，并接近超买区域，这暗示尽管上涨趋势仍然稳健，但如果买盘压力过度拉伸，上行步伐可能放缓。
下行方面，初步支撑位于此前通道顶部附近的102.07，随后是10周EMA101.69以及此前盘整区域101.64附近。若进一步回调，可能会寻求通道下轨附近的100.84，在那里买家可能尝试重新夺回主导权，并维持更广泛的看涨偏向。上行方面，指数可能继续上探至2025年4月7日高点103.54，随后是104.00
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