Galaxy在Kamino推出两款稳定币金库

一家公司在Solana的Kamino平台上线两款稳定币策略金库，由Galaxy Curation管理，分为USDC和USDT两个金库。两款都标注为中风险，但投资策略不一样：USDT金库更保守，只投流动性好、成熟稳定的市场；USDC金库可以进入更多抵押品市场，争取更高收益。下面小编简单梳理了Galaxy将链上借贷业务拓展至Solana生态的最新消息。

Galaxy将链上借贷业务拓展至Solana生态，于Kamino上线两款稳定币金库，分别为USDC策略金库与USDT策略金库，由Galaxy Curation负责管理。

Galaxy在9月17日表示，其策略管理团队将决定金库可接入哪些Kamino借贷市场、设定敞口上限，并沿用机构借贷业务的风险框架持续监控市场状况。

Kamino同步确认本次上线，称产品为主动管理型借贷金库，依托Solana信贷市场的借款人活动产生收益。两份公告均未承诺保底收益或固定年化收益率。

Galaxy将策略管理模型落地Solana

Galaxy Curation于7月首次推出基于Morpho的稳定币策略，并通过Fireblocks Earn向机构客户开放。本次登陆Kamino，标志同一套策略管理模型部署至第二条公链，实现直接参与Solana借贷市场。

”Galaxy Curation拓展至@solana。我们在@kamino推出两款机构金库：GalaxyUSDC与GalaxyUSDT，将机构级风险框架带到第二条区块链生态。适用于场外交易与借贷业务的同一套标准，现在……“

—Galaxy（@galaxyhq）2026年9月17日

Galaxy在7月上线时介绍，策略管理机制旨在把机构信贷风控体系应用于链上借贷，存款资产保留在协议层。策略管理人筛选合格借贷市场、分配各市场资金额度，并在必要时调整资金配置。

本次在Kamino，Galaxy分别上线USDT金库与USDC金库。Galaxy将两者均定义为中风险策略，但两者投资规则存在差异。

USDT金库策略选择更为审慎。Galaxy称其优先保障本金安全，仅投向流动性充足、成熟稳定的Kamino借贷市场。

USDC金库可接入更多抵押品市场，以博取更高借贷收益。该策略扩大抵押品敞口、参与更多市场，风险特征与USDT金库并不相同。

Galaxy明确提示，两款产品均面临市场风险、智能合约风险与流动性风险，均不属于保本产品。

Galaxy交易总监Eduardo Bermudez表示，该策略业务的设计初衷，是让机构无需改变原有运营模式即可参与链上收益产品。“将这套体系拓展至Kamino，就是把同样的理念带到Solana生态。”Bermudez说道。

金库规则管控存款资金流向

Kamino金库系统允许策略管理人设置合格储备资产、资金分配权重以及硬性敞口上限。其文档说明，用户向金库存入单一资产，获得金库份额；底层借贷市场产生利息，金库份额价值随之变动。

策略管理人无需手动逐笔调拨资金。Kamino基础设施将根据管理人设定的策略指令完成资金分配与再平衡，所有链上操作均可公开查询。

简言之，Galaxy负责制定借贷投资规则，Kamino提供智能合约与执行基础设施。

Kamino文档支持配置分配权重、储备限制、管理费、业绩报酬、最低存款额与敞口参数。Galaxy本次公告并未公布金库固定年化收益率、管理费、业绩报酬或存款上限。

流动性状况会影响提款操作。Kamino文档说明，金库赎回会优先动用闲置流动性与借贷储备资金；若即时可用资金不足，提款将进入排队队列。

Kamino首席执行官Michael Weisz表示，Galaxy的借贷行业经验直接通过协议基础设施落地。该合作模式将机构资金与风控体系整合进同一套链上系统，但这并不免除用户需要承担的借贷与智能合约风险。

USDC金库另有Yield.xyz分销渠道。Galaxy表示，该集成让用户除Kamino官方界面外也可参与该策略；USDT金库公告未披露同类外部分销渠道。

Galaxy依托规模达14亿美元的借贷业务

金库公告所提及的机构借贷经验，基于Galaxy最新财报数据。

其二季度财报显示，截至6月30日的三个月内，贷款组合平均规模为14.38亿美元，环比上涨1%。机构交易对手数量达1741家，一季度为1691家。

该季度末，Galaxy资产管理规模与质押资产合计71亿美元。全球市场业务季度调整毛利润为4900万美元。

本次策略业务扩张，继Galaxy在7月推出Galaxy链上融资利率产品GOFR之后。该产品让机构借款人直接对接Galaxy，由Galaxy跨多条链上借贷协议调配融资资金。

Galaxy GOFR资料将Kamino与Aave、Morpho、Spark一同列为该项目监控的借贷平台。Galaxy投入1亿美元自有股本作为GOFR的第一损失资本，该架构独立于本次Kamino新金库。

截至9月13日，Galaxy公布GOFR参考利率：USDC为4.40%，USDT为4.00%。该利率属于GOFR融资项目，不可等同于新上线Kamino金库的收益。

2026年Galaxy持续推出多款Solana机构产品。此前报道显示，Galaxy与道富银行于5月在Solana上线SWEEP代币化现金管理基金。

Galaxy之后已在Kamino开展链上融资与抵押品市场业务。近期代币化资产报道提到，通过Superstate发行的代币化GLXY股份已可在Kamino用作抵押品。

Kamino累计发放贷款超200亿美元

Kamino自称Solana规模最大的信贷平台，在本次Galaxy合作公告中称，平台累计发放贷款超200亿美元，未出现贷方坏账。协议累计交易规模超过6500亿美元。

以上为平台自行披露运营数据，第三方DeFi指标采用不同统计口径。

DefiLlama当前数据显示，Kamino Lend锁仓总量约13.3亿美元，活跃贷款略超10亿美元，协议累计手续费约2.11亿美元。

Kamino公告称其信贷平台资产管理规模约20亿美元。该数值不可直接等同于DefiLlama的TVL，平台AUM与锁仓指标统计口径不同。

协议的机构业务已突破传统加密资产抵押贷款。Galaxy金库上线三天前，Kamino推出借贷金库，支持接入Kraken xStocks平台提供的代币化SPY、QQQ与英伟达股票。

此前代币化股票市场报道显示，9月初Kamino的代币化股票DeFi存款约4170万美元，该指标排名次于Uniswap V4。

Kamino于9月15日任命Yieldstreet联合创始人Michael Weisz担任首席执行官，并宣布计划设立纽约机构金融业务部门。相关美国扩张报道显示，公司计划招聘金融、法务、合规、产品与商务拓展人员。

Galaxy这两款新产品后续将由持续的策略管理驱动。Galaxy可随借贷环境变化调整市场分配与敞口上限，Kamino基础设施在链上执行获批策略。

Galaxy未公布两款金库的目标存款规模，也未设置达成资产规模的截止日期。9月17日公告表明，USDC金库与USDT金库均已正式上线。